Recent

Hợp đồng tương lai – Futures contract

Hợp đồng tương lai – Futures contract

Ông có biết rằng hợp đồng tương lai đã có lịch sử hàng trăm năm nay? Năm 1848 đánh dấu sự ra đời chính thức của hợp đồng phái sinh với sự thành lập của Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago (Chicago Board of Trade – CBOT), thị trường giao dịch Hợp đồng tương lai tập trung đầu tiên trên thế giới. Ban đầu, người ta chỉ ký kết các hợp đồng kỳ hạn. Đến năm 1864, các Hợp đồng…

Read More Read More

Hợp đồng kỳ hạn – Forward contract

Hợp đồng kỳ hạn – Forward contract

Tài là một anh nông dân trồng cà phê, TN là một công ty xuất khẩu cà phê. TN thường hay thu mua cà phê của anh Tài để xuất khẩu ra nước ngoài. Tình hình giá cà phê trên thị trường Việt Nam thường bất ổn và dao động tùy thuộc vào tình hình giá cả cà phê trên thị trường thế giới và tình hình thời tiết.  Để tránh tình trạng bất ổn, TN có thể thương lượng và…

Read More Read More

Các công cụ phái sinh là gì?

Các công cụ phái sinh là gì?

Giang Còi là một nông dân chăn rau ở Quảng Bình. Mọi năm rau của Giang Còi bán được rất được giá, đủ để anh trang trải cho thú vui sưu tầm Dr.Martens của mình. Nhưng năm nay nghe nói Trung Quốc sẽ cho xuất khẩu rau sang các nước láng giềng, mà rau của họ thì thôi rồi rẻ. Hơn nữa, Giang Còi biết được rằng các nước anh em vì tình hữu nghị đã đồng ý không đánh…

Read More Read More

Công ty phục vụ mục đích đặc biệt (Special Purpose Entity – SPE)

Công ty phục vụ mục đích đặc biệt (Special Purpose Entity – SPE)

Công ty phục vụ mục đích đặc biệt – Special Purpose Vehicle (SPV) hay Special Purpose Entity (SPE) là một pháp nhân ngoài bảng cân đối kế toán (off-balance sheet vehicle – OBSV). SPV đóng vai trò quan trọng trong việc gia tăng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. SPV được xem là một công ty con (thường là công ty TNHH – Limited Liability Corporation) tách biệt hẳn, được công ty mẹ sử dụng cho việc gọi vốn,…

Read More Read More

Sample và Population

Sample và Population

Khi bắt đầu học môn Quant, có một phần tôi luôn thắc mắc khi nói về Sample (mẫu) và Population (tạm dịch là tổng thể). Trong công thức tính Mean thì cả sample mean (thường được ký hiệu $\bar x$ ) và population mean (thường được ký hiệu μ) đều được chia cho n (với giả sử n là số lượng quan sát trong sample hoặc trong population). Còn với standard deviation thì không như vậy, mẫu số của sample sd là (n-1) còn của population…

Read More Read More

Làm gì vào ngày thi?

Làm gì vào ngày thi?

Hiện giờ chắc hẳn các ông (cũng giống tôi) đang lo sốt vó cho kỳ thi CFA ngày 4 tháng 6 tới. Kỳ thi này có lẽ là kỳ thi có cường độ cao nhất tôi từng gặp ấy. Sáu tiếng tra tấn tinh thần làm tôi kiệt sức, kể cả khi tôi đã từng trải qua kỳ thi đại học kinh khủng không kém. Vậy nên làm gì vào ngày thi ? Trong post này tôi sẽ trình bày…

Read More Read More

Par curve, Spot curve và Forward curve

Par curve, Spot curve và Forward curve

Trong giáo trình CFA, khi ông nhìn thấy cụm từ “yield curve” (đường cong lợi suất), thường nó sẽ mang nghĩa là par yield curve, và cụ thể hơn là par yield cure của trái phiếu phi rủi ro (vd: trái phiếu chính phủ Mỹ), nhưng trong một vài trường hợp khác, họ có thể muốn ám chỉ spot yield curve hay forward yield curve. Trong post này, chúng ta sẽ tìm hiểu định nghĩa, tính chất, hình dạng của…

Read More Read More

Tổng quan về các phương pháp định giá cổ phiếu

Tổng quan về các phương pháp định giá cổ phiếu

Định giá cổ phiếu là phần trọng tâm trong môn Equity ở CFA Level II (và môn này là môn chiếm tỷ trọng cao nhất). Khi định giá thường của một doanh nghiệp có 2 cách tiếp cận chủ yếu, đó là phương pháp định giá tuyệt đối (absolute valuation – đại diện là các phương pháp chiết khấu dòng tiền) và phương pháp định giá tương đối (relative valuation – đại diện là các phương pháp so sánh). Mỗi phương pháp…

Read More Read More

Chứng khoán đảm bảo bằng tài sản – Asset-backed security (ABS)

Chứng khoán đảm bảo bằng tài sản – Asset-backed security (ABS)

Chứng khoán bảo đảm bằng tài sản (asset-backed security – ABS) là một loại chứng khoán được phát hành trên cơ sở có sự đảm bảo bằng một tài sản hoặc một dòng tiền nào đó từ một nhóm tài sản gốc của người phát hành. Cấu trúc của ABS gần như giống hệt MBS (mortgage-backed security – chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp). Điểm khác biệt cơ bản giữa hai loại này là ở tài sản đảm bảo. Với MBS là bất động…

Read More Read More

Hệ số Beta – β

Hệ số Beta – β

Hệ số beta (β) là một hệ số đo lường mức độ rủi ro có hệ thống (systematic risk) – của một cổ phiếu. Nó thể hiện mối tương quan giữa mức độ rủi ro của một cổ phiếu riêng lẻ hoặc một danh mục so với mức độ rủi ro toàn thị trường. Hệ số này sẽ thay đổi khi điều kiện nền kinh tế thay đổi. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu về định nghĩa…

Read More Read More